Emre Aladağ
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 22 Eylül 2026 tarihinde DEİK Türkiye-ABD İş Konseyi (TAİK) organizasyonuyla New York'ta gerçekleştirilen 19. Türkiye Yatırım Konseyi oturumunda "Enflasyon ve Makroekonomik Görünüm" başlıklı kritik bir sunum yaptı.
Hizmet Enflasyonunda Ayrışma ve Kira Piyasası
Son döneme ait istatistiklerin derinlemesine ele alınması gerektiğini dile getiren Fatih Karahan, arz kaynaklı sıkıntıların manşet enflasyon üzerinde belirgin bir baskı yarattığını ve hizmet sektöründeki atalet halinin korunduğunu kaydetti. Buna karşın, söz konusu tablonun alt kalemler bazında kayda değer farklılıklar barındırdığını vurguladı.
Daha dirençli seyretme eğilimindeki kalemler arasında yer alan kiralarda kayda değer bir toparlanma gözlendiğini aktaran Fatih Karahan, kira artış hızındaki ivme kaybı ile tüketici talebindeki yavaşlamanın dezenflasyonist sürece olumlu katkı sunduğunu ifade etti. Buna mukabil, dış etkenlere daha duyarlı olan ulaştırma hizmetlerindeki hareketliliğin bu kazanımların bir kısmını dengelediğine işaret etti.
Para Politikası Adımları ve Sıkılaştırma Süreci
Küresel çaptaki jeopolitik gelişmelerin ham petrol maliyetlerini tırmandırdığını belirten Fatih Karahan, rafineri marjlarındaki açılmanın bu yansımaları daha da belirginleştirdiğini dile getirdi. Enflasyon patikasına yönelik yukarı yönlü riskleri bertaraf etmek amacıyla para politikasında kararlı bir sıkılaştırma döngüsüne girdiklerini hatırlattı.
Kredi hacmindeki genişlemenin ilkbahar aylarından bu yana belirgin ölçüde yavaşladığını bildiren Fatih Karahan, iç talepteki daralmanın ekonomik büyümedeki ivmeyi azalttığını kaydetti. Konuya ilişkin olarak şu değerlendirmede bulundu:
"Bir bütün olarak değerlendirildiğinde, veriler daha zorlu arz koşullarına rağmen dezenflasyon sürecinin devam ettiğine işaret ediyor."
Cari Denge ve Uluslararası Rezerv Gücü
Ekonomik faaliyetlerdeki çeyreklik bazlı toparlanma eğiliminin güçlü dış satım performansından güç aldığını anlatan Fatih Karahan, iç talepteki soğuma ile ihracattaki direncin cari dengede sağlanan iyileşmeyi pekiştirdiğini belirtti. Seyahat gelirlerinin de güçlü yapısını korumayı sürdürdüğünü ekledi.
Yüksek frekanslı göstergelerin yılın üçüncü çeyreğinde iç talepteki yavaşlama trendinin süreceğini doğruladığını aktaran Fatih Karahan, enerji maliyeti artışlarının enflasyonu hem doğrudan hem dolaylı yollardan yukarı çektiğini bildirdi. Beklentiler hususunda temkinli duruşun elden bırakılmaması gerektiğinin altını çizen Fatih Karahan şu ifadeleri kullandı:
"Yurt içi yerleşiklerin Türk lirasına olan talebi güçlü seyrediyor. Uluslararası rezerv tamponları güçlü seyrini sürdürüyor. Önümüzdeki dönemde enflasyonun seyrini dışsal şoklar ve yurt içindeki aktarım mekanizmaları belirleyecek."