Küresel Piyasalarda Faiz Çıkmazı: Fransa ve İtalya Tahvillerinde Kriz Alarmı
ABD tahvilleri yüzde 5,3'e çıkarken Fransa ve İtalya borçlanma faizlerindeki rekor sıçrama Euro Bölgesi kriz sinyallerini yeniden tetikledi.
Küresel piyasalarda ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5,3 zirvesine ulaşmasıyla baskı artarken, Türkiye içerideki yüksek oranlar ve dış borçlanma zorunluluğunun yarattığı çifte faiz kıskacıyla karşı karşıya bulunuyor. Yurt içinde 500 bin tasarruf sahibini mağdur eden serbest yatırım fonu krizi sürerken, uluslararası alanda asıl tehlike sinyalleri Fransa ile İtalya cephesinden geliyor.
Euro Bölgesi Borç Krizi Seviyeleri Geri Döndü
Fransız 10 yıllık OAT tahvil faizi kritik eşik sayılan yüzde 5,00 bandını aşarken, güvenli liman kabul edilen Almanya 10 yıllık Bund faizi yüzde 3,60 düzeyinde kaldı. İki ülke arasındaki getiri farkı 145-152 baz puan (yüzde 1,45 - 1,52) aralığına tırmanarak 2011-2012 döneminden bu yana görülen tepe noktasına çıktı. Almanya ile Hollanda haricindeki kamu kağıtları gerilerken, piyasa aktörleri Avrupa Merkez Bankası (ECB) kanadından yeni faiz artırımı beklentilerini aşağı çekti.
Piyasalarda Bulaşma Riski ve CDS Baskısı
İtalyan ve Alman 2 yıllık tahvil makası perşembe günü tek seansta 55 baz puana sıçrayarak 2020 sonrası en sert günlük yükselişini kaydetti. Fransa tarafında ise 2 yıllık getiri farkı 22 baz puan açılırken, 10 yıllık OAT-Bund farkı 141 baz puana ulaştı ve Fransız CDS primleri son bir ayda iki kattan fazla artış gösterdi.
"Yüksek borçlanma maliyetleri iki para birliği ülkesinin tahvil piyasalarını başladığında, sorun ne kadar süreyle sınırlı kalabilir? Bu durum, Avrupa nın aniden 2011 yılına geri döndüğü anlamına gelmiyor. Ancak piyasanın, uzun zamandır bu denli yüksek sesle sorma gereği duymadığı bir soruyu gündeme getirmeye başladığını gösteriyor: Bir ülkenin mali sorunu, ne zaman yerel bir mesele olmaktan çıkıp global sorununa dönüşür? Zira piyasa zincirin zayıf halkalarını yeniden fiyatlandırmaya başladığında bulaşma riski hızlanabilir."
Mevcut mali tablonun siyasi belirsizliklerle kesiştiğini vurgulayan Yapı Kredi Yatırım Başstratejisti Murat Berk, Paris yönetiminin borçlarının artık sorgulandığını ifade etti. Fransız hükümeti bütçe açığını yüzde 5,4 seviyesinden yüzde 5 düzeyine çekmeyi planlarken, gözler gelecek salı günü Ulusal Birlik partisinin sunacağı karşı taslağa ve bütçe görüşmelerine çevrildi.
Akdeniz Üniversitesi İletişim Fakültesi Gazetecilik Bölümü'nden mezun olan Buğra TAŞ, gündem analizi, kamu politikaları ve sosyal gelişmeler üzerine odaklanan araştırmacı bir editördür. Haber metinlerini oluştururken olayların toplumsal arka planını derinlemesine incelemeyi ilke edinen TAŞ, teyitli bilgiye dayalı ve şeffaf yayıncılık anlayışıyla okuyuculara güvenilir bir perspektif sunmaktadır.